首富逼你去冒险!汉能换个马甲到A股讲故事能否被认可?

发布时间:2019-03-02 00:10:56

李河君在给小股东们画一个看不见、摸不着的大饼。此前的现金私有化方案一旦执行,就是李河君一个人在为这张大饼而赌,而一旦变成了股票置换,就成了李河君带着许多小股东一起冒险。

在被香港证监会勒令停牌近4年后,从前的大牛股汉能薄膜发电集团想到了一个妙手回春的新办法。

2月26日,汉能薄膜发电集团(0566.HK,下称“汉能”)联合其控股股东汉能移动动力控股集团有限公司发布了最新的私有化方案布告。

差异于此前汉能宣扬的现金私有化方案,此次布告中私有化的方法变成了“股票置换”,原有股东将取得一家新公司股份,之后这家新公司会在A股寻求上市。

这也意味着汉能创始人李河君的本钱冒险,要拉上现在的小股东们。

汉能移动动力控股集团董事局主席 李河君

关于汉能和股东来说,这次私有化或许是“在最坏的状况下找一个好一点的方案”。可是,也有一位业界资深律师通知市界,股票置换方案关于小股东来说具有很大的风险性。

折腾了好几年,现在的汉能是否现已面貌一新,它换个马甲到A股讲故事是否会被认可?

01

深陷相关买卖泥潭

凭仗抢先的薄膜太阳能技能,汉能一度是大众眼中最耀眼的新动力明星股,李河君在2014年胡润内地富豪榜中排名第三。在2015年2月发布的“2015星河湾胡润全球富豪榜”上,李河君以1600亿元的财富规划跃升为我国内地首富。

高光时刻连续的时刻太短。2015年5月20日,汉能股价在半小时内暴降46.95%,被逼短暂停牌。

李河君在一次揭露采访中回忆起停牌当日,“其时我正在河北市郊做讲演,由于对公司有决心,并不觉得这是一件很大的作业,我还和秘书讲tomorrow is another day。”

之后的作业远远却超出了李河君的操控。

暂时停牌后,汉能遭到了香港证监会的查询,并被质疑存在许多相关买卖。由于汉能回绝提交相关财政数据,当年7月15日,香港证监会指令港交所暂停汉能股票买卖。

气急败坏的汉能发布布告,称香港证监会要求其停牌的决议是根据不公平及不合理的基准,不符合股东及大众出资者的利益。

明显,对立是无效的。汉能终究由于什么原因停牌,怎么才干复牌?

2017年1月23日,香港证监会对汉能提出了两个复牌的必要条件,其一,清晰提出汉能创始人李河君等五位董事不得再参加公司办理;其二,要求汉能揭露刊登一份发表文件,供给关于该公司悉数经营活动、财物状况、负债状况、财政体现乃至未来开展前景的详细资料。

香港证监会表明,采纳上述举动是由于汉能薄膜与汉能控股之间自2010年以来有过多宗十分严峻的相关买卖。

调查汉能的运作形式,不难发现,李河君将光伏工业分为上、中、下流三个板块。上游是上市公司汉能薄膜发电,担任研制出产;中游是和各地方政府协作的工业园,担任产品的拼接;下流是经销商,担任售卖产品。

在上游研制范畴,一位光伏职业的专家通知市界,由于运用薄膜发电技能,在类似产品上,汉能的产品缺少价格竞争力。为区别传统商场,汉能还推出了一系列招引眼球的新产品,现在应该说处于预热阶段,例如背包、家居用品等一些小物件,可是这些产品只能说是有小亮点,而不是必需品,假如想要顾客配合,有必要深耕商场,这需求很长时刻,可是假如招引不到,在商场份额上必定要差。

在下流的出售范畴,汉能被屡次爆出经销商退款的音讯,在“汉能”百度贴吧中,经销商更是诉苦“汉能(产品)卖不动”。与此一起,有用户爆料说,汉能产品远远达不到广告说的发电量,涉嫌虚伪宣扬。

那么,终究什么支撑了这个企业从前高达3000亿的市值,不得而知。

汉能停牌一周年之际,2016年5月20日,李河君辞任公司执董事及董事会主席之职务。2018年4月3日,汉能发布复牌开展最近布告,表明证监会提出的第一个复牌条件现已在2017年9月4日完结。至于第二个复牌必要条件,本公司亦已完结作业,于2018年4月3日将发表文件正式提交到证监会。

面对外界关于相关买卖的质疑,李河君却将锋芒指向了不知道的做空者,他曾揭露表明,感谢做空者,是它们让上市公司面貌一新,面目一新,并称汉能对相关买卖依赖度已大幅度下降。

不管李河君挑选对立仍是退让,汉能的复牌好像遥遥无期。

02

带上小股东一起冒险

2018年11月23日,汉能移动动力(汉能的控股股东)发布布告:鉴于汉能停牌现已超越三年,出于对中小股东利益的维护,经汉能移动动力第二届第七次董事会同意,公司决议对持有上市公司股票的一切出资人宣告私有化要约,收买价格为每股不低于5港元,以现金收买或股票置换,私有化之后公司拟在国内A股上市。

之后,李河君在一次揭露采访时表明,“(现金私有化)是出于咱们对自己的决心,由于咱们以每股不低于5港元要约,等于是咱们自己觉得咱们股票必定超越2100亿市值。”

停牌前的终究一个买卖日(2015年5月20日),汉能薄膜发电收报3.91港元,总股本412亿股,市值1648亿港元,李河君实践持股73.96%。若以现金收买方法私有化,据相关安排测算,汉能其他股东假如都挑选退出,则意味着汉能移动动力需求拿出536亿港元。

其时,“汉能大股东是否能拿出500多亿港元进行私有化”成为光伏职业以及本钱商场的焦点。

不管是小股东,仍是吃瓜大众,只等着汉能现金私有化方案的出台。但等呀等,等来的却是一份“以股置股”的方案。

2019年2月26日,汉能发布了最新的私有化方案布告,宣告汉能的现有股东将以“股票置换”的方法,取得一家新公司股份,之后这家新公司会在A股寻求上市。也就是说,清晰为非现金收买。

诚如布告上屡次呈现,大写加粗的风险警示,一旦汉能A股上市失利,就意味着小股东所持有股票不能流转变现,形同废纸。即便是上市了,大部分股票也将面对初次揭露发售后禁售期约束,股价更是难以确保。

有疑似汉能小股东的网友提出“以股换股”过程中或许呈现的问题,如现在提出的私有化方案得以施行,小股东的股票将面对一个风险的监管空白期,由于私有化后出资者将失掉香港证监会的维护,而在A股上市前,又得不到我国证监会的维护,特别意图公司的注册地是在我国法权办理规划之外,转入之后更难猜测。因而,在充溢各种不确定的状况下,独立股东的境况风险。

出资者以为,李河君这是给小股东们画了一个看不见、摸不着的大饼,此前的现金私有化方案一旦执行,就是李河君一个人在为这张大饼而赌,而一旦变成了股票置换,就成了李河君带着许多小股东一起冒险。

有出资者在网上呼吁:香港证监会应承担起维护出资者的职责,认真细致地对汉能的私有化方案进行审阅,不能一放了之;强烈要求汉能集团康复本来的5港元回购选项,给独立股东一个挑选; 强烈要求汉能集团在私有化回归A股方案中添加:“如A股上市失利,则汉能集团将现金收买存放于SPV公司中的悉数独立股东手中股票。”

03

一战成名的内地首富

李河君素爱冒险,假如不是如此,我国商业史上恐怕也不会有这个传奇人物。

早在李河君大学肄业期间,他便展露出其商人天分,开端通过卖电子产品、玩具等挣钱。

比及大学毕业后,他从教师那里借来五万块钱作为第一桶金。尔后的李河君搞过计算机,也干过运送,但都没有成功,终究,积累了丰厚创业经历的李河君进入了动力职业,进入水电站项目,从此,敞开了日后他经常提及的汉能的第一个八年故事。

这个故事起源于2001年,其时,正值民营本钱出资建造中小水电站的顶峰时期,中心某部分安排企业家赴云南出资调查水电资源项目,34岁的李河君很快看准机遇,在没有先例、没有把握、更不知道成果的状况下,决议在金沙江上游规划建造一座装机容量为300万千瓦的金安桥水电站,这是国内第一个,也是仅有一个由民营本钱出资建造的百万千瓦级特大型水电站项目。

在日后的采访中,李河君回忆说,这是一座比葛洲坝大10%,比美国胡佛大坝大30%的水电站,其时全我国的人都在笑话我,觉得一个民营企业不或许建成,可是汉能愣在海拔2500米的山谷里蹲了八年,最顶峰时一万人一起施工,出资200多亿,终究金安桥水电站建立起来了。

事实证明,李河君的这次冒险性价比极高。在金安桥水电站建成之后,李河君便开端名声大噪,而金安桥水电站成为了他活动的印钞机。

李河君并没有停步于此,2009年,42岁的李河君敞开了他的第二个八年故事。这一次,他看上了光伏职业,看上了薄膜发电技能。

薄膜太阳能发电技能应用于可穿戴配备等民用范畴

在李河君看来,薄膜化、柔性化才是未来太阳能开展的趋势,太阳能薄膜发电将引领终极动力革新,完全推翻了人类传统使用动力的方法,从而使人类工业化流程再造。

其时在国内,由于缺少核心技能和经历,薄膜发电本钱十分高。假如汉能想走这条路,就意味着凭仗一己之力,建成一个工业链。关于汉能来说,这又是一次极大的冒险。

但李河君没有踌躇,2012~2014年,为了加速研制速度,李河君带领着汉能走上了先收买、后研制的路途,先后收买了德国Solibro、美国MiaSolé、Global Solar Energy和Alta Device s四家国际技能抢先的薄膜太阳能企业,买下了薄膜发电职业最先进的技能。

随后,通过几年的技能整合和自主立异,汉能直接把握了国际上最抢先的薄膜太阳能技能,并在短短3年间完结了技能赶超。

自此,汉能成为了大众眼中的明星企业,其控股的上市公司汉能薄膜发电成为港股中的新动力明星股。2013年,汉能股价大涨131.34%;2014年,汉能股价大涨262.58%。

2014年,李河君以1250亿元的财富,位列2014胡润百富榜我国大陆第三位,宗庆后、马化腾、李彦宏等当年都被他甩在死后。

04

屋漏偏逢连夜雨

跟着公司股票被香港证监会勒令停牌,李河君的光辉也戛可是止。

复牌无期的汉能在第三方协作方面屡受冲击,许多事务进入阻滞阶段。

2015年11月,汉能薄膜发电失掉了与宜家在欧洲出售太阳能面板的合同。宜家在声明中提示一切购买汉能产品的用户,往后与汉能英国售后服务联络。

2016年5月3日,汉能发布布告,由于新华联控股有限公司未能在终究完结日期或之前满意股份认购协议的先决条件,二者之间触及金额54.6亿港元的股份认购协议失效。汉能最大第三方客户同伴弃汉能而去。

而关于汉能的活动印钞机——金安桥水电站,有媒体报道,金安桥水电站电费收费权被重复质押,据不完全统计,国开行,农业、交行、建行、中行、中信银行等多家金融安排都曾以电费收费权作为担保,向金安桥水电站发放贷款,这个营收30亿元的印钞机背上了至少140亿元的债款。

金安桥水电站(来历:官网)

此外,有汉能供货商向市界爆料,现在与汉能在2018年签定并履行了的许多项目,均现已超越付款期限,并现已升级到严峻违约程度,尽管汉能对此活跃解说,情绪诚实,可是仍表明资金困难,由于需求付出的目标太多,要排队付款。

负债累累的汉能乃至打起了职工的主见。

由于资金紧张,2018年7月份,汉能系曝出了一起“强制职工购买理财产品”的新闻。一个从汉能离任的职工通知市界,为了复牌,汉能要求职工购买非揭露定向发行的理财产品,最低认购20万元,假如职工认购完结率低于50%,或许被解雇;高于50%但不合格,或许被降薪。

除此之外,网上还爆出汉能许多裁人应届生。应届生控诉:汉能为“复牌方案”扩大人数而许多招人,可是复牌失利,汉能裁掉90%的应届生以减缩开支,“上午约谈,下午走人,一夜之间,身边一起训练的同伴都已不见踪影,整个公司的应届生惶惶不可终日。”

一封汉能内部邮件也佐证了这件作业,“大面积招聘,强制职工购买理财,收钱之后再强制职工离任,汉能这套组合拳打得虎虎生风,震伤了一切从前深爱、坚信汉能的各路英豪。”

05

汉能,没有不或许?

2018年8月,汉能薄膜发电发布了一份“逆市大涨”的中期陈述。

据其间期财政状况表显现,到2018年6月30日,汉能薄膜发电总经营收入204.15亿港元,同比添加612.12%,净赢利73.29亿港元,同比添加2893.71%。

音讯一出,舆论哗然,由于在光伏职业的531新政下,全职业都在勒紧裤腰带过日子,此刻汉能还能“大口吃肉”,无异于职业异类。

起底这份中期陈述,能够发现,汉能营收和赢利大幅添加背面,是高企的应收账款规划,陈述显现,到2018年6月底,汉能薄膜的交易应收金钱、应收合同客户总额、应收收据、其他应收金钱等四项应收金钱目合计226.14亿港元,同比增103.77%。有媒体质疑这份美丽的财报有水分。

“企业开展是一回事,诚信又是别的一回事。”关于李河君的布局,那位被汉能欠钱的供货商较为不满地通知市界,“一个企业为本身利益而做任何决议无可厚非,但不该建立在献身无辜者的利益之上。”

汉能集团有知名的“司训十八条”,自2007年12月李河君初次总结提出后,至今已三次修订。其间只要两条从未有过任何变化,其间一条就是“汉能,没有不或许”。

从前,汉能用8年建造金安桥水电站,诠释了“汉能,没有不或许”。现如今,这位剑走偏锋的旧日首富还在不断改写人们对“汉能,没有不或许”的认知。

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